- 作 者：[美] 克莱德·P·斯蒂克尼 保罗·R·布朗
- 出 版 社：中信出版社
- 出版日期：2004-6-18
- ＩＳＢＮ：7508601858页 数：
- 尺 寸：16开版 次：
- 市场价格：73.50
- 分 类：财务综合 > 其他图书
引言
本书可做为案头书使用，为公司财务管理、证券基本面分析的专业人士全面细致地介绍报表分析技巧、教授分析诀窍，通过深入探讨这些技巧和诀窍，向读者传授了一套能够一眼看透公司真实财务状况的秘诀。
编者的话
本书是一部专门详述财务报表分析技巧的实用教程
本书在美国已经出版第四版，内容全面实用，深受各商学院及华尔街专业分析人士的喜爱
本书为公司财务管理、证券基本面分析的专业人士，提供全面细致的报表分析技巧，教授分析诀窍，挖掘财务报表背后所隐藏的秘密
内容提要
整齐的财务报表上每一个项目背后，有没有暗藏的陷阱？我们在阅读一份洋洋洒洒数万字的财务报告时，忽略了多少意义重大的角落？如何挖掘报表里掩埋在数字背后的秘密，以及报告中混杂在字里行间的真相？
很多分析人员苦恼于假相重重的上市公司报表、迷雾遍布的财务报告、深奥困难的数据分析。而在这些苦恼背后，则是没有一套足以指导财务分析人员顺利开展工作的框架，本书为专业人士提供这样的支持，致力于成为全面指导财务分析工作的教学参考及案头手册。本书将着重点放在了全面细致地介绍分析技巧、教授分析诀窍上，通过深入探讨这些技巧和诀窍，向读者传授了一套能够一眼看透公司真实财务状况的秘诀。
本书最大的特点就是全面，在介绍的分析框架中，不放过报表上的任何一个项目或报告上的任何一句话，将每一个数字层层剥析、解剖其隐含的认为调整和操控，力求还原公司最原始最真实的经营和收益。通过本书所传授的分析框架，读者会发现，每一个数字、每一句描述，都对揭开公司真实财务状况有非凡的作用，甚至连会计师事务所提供的审计意见，也有意想不到的作用。
本书可供财务会计管理从业人士在专业基础上，进一步深入综合地研究专业知识、掌握专业技能，同时也适用于高校本科、研究生层次的专业教学及参考。
作者介绍
克莱德P.斯蒂克尼
信号公司的管理学教授，同时就职于达特茅斯大学工商管理学院。
目录
第一部分 有效财务报表分析的基础
第一章 财务报告与财务报表分析导论
学习目标
财务报表分析导论
识别行业经济特征
研究行业经济特征的工具
价值链分析
波特的五大力量划分
经济特征框架
识别公司战略
战略分析框架
应用战略框架分析可口可乐公司
主要财务报表及其注释
资产负债表——计量财务状况
损益表——计量经营业绩
现金流量表
财务报表及其注释小结
盈利性和风险分析
盈利性和风险分析的工具
公司价值评估
市盈率
市场价值与帐面价值比率
财务报表分析在有效资本市场中的作用
财务报表的信息来源
小结
问题与案例
案例1.1 耐克公司：在快速增长与突然停止之间寻求平衡
第二章 收益流量与现金流量：理解企业动态的关键关系
学习目标
收益流量、现金流量与生命周期的关系
净收益与经营现金流量
经营活动、投资活动和融资活动现金流量的关系
现金流量关系的演示
编制现金流量表
代数公式
资产负债表项目变化的分类
编制现金流量表的步骤演示
小结
问题与案例
案例2.1 W.T. Grant公司
第三章 盈利性和风险分析导论
学习目标
盈利性分析
资产收益率
资产收益率的分解
分析销售利润率
分析资产周转期
分析分部数据
普通股股东权益收益率
风险分析
短期流动风险
长期偿债风险
解释财务报表比率
与较早时期的相应比率相比较
与其他公司的相应比率相比较
小结
附录3.1 每股收益
问题与案例
案例3.1 沃玛特公司赢利性和风险分析
案例3.2 零售行业特殊性分析：The Gap公司
第二部分 公认会计准则对于盈利性和风险分析的影响
第四章 财务报表分析的相关数据
学习目标
财务报表的原始数据
报告收益和经济增加值
收益持续性
非持续性业务
营业外项目
会计准则的变化
长期资产减值损失
重组费用
会计估计变更
辅营业务收益或损失
管理层的经营分析
收益持续性分析小结
盈余计量和管理
收益计量
盈余管理
重新披露财务报表数据
会计分类的差别
披露时期的差异
世界范围的财务报告
本章小结
问题和案例
案例4.1 国际纸业公司：再现的困难
案例4.2 Tanaguchi公司——A部分
附录4.1（案例4.2） Tanaguchi公司未合并的财务报表
附录4.2（案例4.2） 美国和日本公认会计准则比较
案例4.3 Tanaguchi公司——B部分
第5章 公认会计准则：收入确认和资产评估
学习目标
收益确认
收益确认和盈余管理
收入确认标准
费用确认标准
收入和费用确认标准的应用
长期合约中的收益确认
现金回收存在不确定性时的收入确认
收入确认方法的披露
存货成本流动假设
FIFO
LIFO
加权平均法
从LIFO向FIFO的转换
股票价格对存货成本流动假设变化的反应
收益持续性与成本流动假设
固定资产会计
资产计价
折旧年限
折旧方法
长期资产减值
收益持续性与固定资产报告
无形资产会计
研发成本
软件研发成本
商誉
收益持续性与无形资产报告
无形资产价值评估——是否可能？
本章小结
附录5.1 价格变化影响的会计处理问题与案例
案例5.1 亚利桑那洲土地开发公司
案例5.2 CHIRON公司—研发难题
案例5.3 SANLUIS工业公司：处理价格变化
案例5.4 美国在线公司：在线还是出轨
第六章 公认会计准则：负债确认和相关费用
学习目标
负债确认准则
存在固定支付日期和数额的义务
存在固定支付数额但需估计支付日期的义务
需要估计支付日期和数额的义务
预收客户款项而合同尚未履行引起的义务
双边合同尚未履行引起的义务
或有负债
负债确认中有争议的问题
混合证券的发行
表外融资安排
衍生工具
负债估价准则
租赁
经营租赁法
融资租赁法
选择会计方法
对出租方的影响
税收目的的租赁会计
将经营租赁转变为融资租赁
退休福利
养老金
预读
第一部分 有效财务报表分析的基础
财务报表分析中相互联系的连续步骤
1 ·识别经济特征
2 ·识别公司战略
3 ·理解和调整财务报表
4 ·分析盈利性和风险
5 ·评估公司价值
第一部分提供了这五个步骤的总体说明，即在财务报表分析中相互联系的五个连续步骤。这一部分特别强调了第一步和第二步，说明了行业知识对于有效财务报表分析的重要性。除了行业分析，本部分也探讨了现金流量问题。
财务分析人员通过研究财务报表理解公司过去获得的成功，预测公司在未来可能会达到的业绩。然而，对于公司财务报告的研究下是在真空中进行的。相反，这种分析应该与公司所在行业的研究相联系，也与公司在其行业中所遵循的竞争策略相联系。分析人员要评估公司的盈利性或者风险，就应该掌握有关的知识，包括：(1)有关行业的知识； (2)有关公司战略的知识；(3)公司编制财务报表所采用的原则。分析人员进行分析的目的经常是做出公司的价值评估。
第一部分从第1章到第3章，描述并演示了进行有效财务报表分析的综合方法，提供了评估公司的现金流量、盈利性和风险的模型，这几章所提供的知识在本书随后的章节中将有更深入的探讨。
第一部分探讨了下列问题：
财务报告和财务报表分析概览
有效财务报表分析的框架；行业经济特征和公司战略；主要的财务报表及其附注；财务信息的来源
收益流量与现金流量：理解公司动态的关键关系
编制现金流量表；净收益与经营现金流量；理解各个行业的现金流量模式；现金流量与公司生命周期
盈利性和风险分析导论
经营盈利性；评估普通股股东收益；短期流动性风险；长期偿债风险；普通股每股收益学习目标
第一章 财务报告和财务报表分析概览
学习目标：
1、理解经济特征与公司战略、公司财务报表及其附注、公司盈利性及风险的评估，以及公司市场价值等各种因素之间的联系。
2、复习资产负债表、损益表和现金流量表，了解它们的目的、有关概念及形式。
3、了解公众持股公司财务信息的来源。
财务报表勾勒出在一定的时期中，比如3个月(季度报告)或者1年(年度报告)，经营中的公司的经营业绩和财务健康状况。财务分析人员研究财务报表，一方面是要评价相应组织在过去进行有关活动的成功与否，另一方面是预测该组织未来可能的业绩。
进行财务报表分析通常包括以下原因：
1、为投资相应公司的普通股票或者优先股票的决策提供依据。
2、为扩大相应公司信用额度的决策提供依据，也许是短期信用额度的扩大(例如银行为支持一家公司的应收账款和存货而提供的贷款)，也许是长期信用额度的扩大(例如用于支持公司购置土地：安装设备或者建立工厂的银行贷款及公众债券)。
3、评估公司的供应商、客户或者竞争者的经营业绩和财务健康状况。
4、在特定情况下评估公司的价值，例如：在公司的普通股票首次公开发行的情况下，在公司作为被并购对象的情况下，在公司面临破产法庭听证的情况下，或者在公司进行破产清算的情况下。
5、在公司面临损害诉讼的情况下，形成对于有关损害的判断依据。
6、在判断客户是否活跃繁荣”的时候，通过客户的财务报表形成观点和结论。
7、评估一个行业中公司间的联合是否会产生不合理的收益(垄断利润)，从而引起政府监管机构提起反垄断行动。
财务报表分析概览
有效的财务报表分析需要五个相互联系的连续步骤：
1、识别特定行业的经济特征。例如，该行业是否包含有数量众多的公司，这些公司是否都销售类似的产品(例如日用品超市)?还是行业中只有为数不多的公司相互竞争，所销售的产品都有与众不同的特点(例如制药公司)?公司要在行业中保持竞争优势，技术是否扮演着重要的角色(例如计算机软件公司)?行业是销售额增长非常迅速(例如互联网服务)，还是需求增长缓慢(例如木制品行业)?
2、识别公司可以获得竞争优势的特定战略。公司的产品设计是用来满足特定的细分市场(例如伦理需求或健康食品)，还是面向更为广泛的消费者市场(例如咖啡店或家庭餐馆)?公司是否进行了后向一体化来加工原材料、制造产品(例如钢铁公司投资拥有铁矿)?公司是否进行了前向一体化以进入产品零售领域、直接面向最终顾客(例如运动鞋袜生产厂商直接经营零售商店销售自己的产品)?公司是否进行跨地区或者跨行业的多样化经营?
3、理解特定公司的财务报表，消除非再生项目和非正常项目。公司是否按照公认会计准则(GAAP)编制财务报表?是根据美国的、日本的、巴西的还是其他国家的会计准则编制财务报表?
