现代企业预算编制起点问题的研究（二）

    ──兼论公司财务报告的改进

    二、 国内外企业预算管理实务上，有证据表明“利润观预算”应用相当广泛，而应用“利润观预算”，对所有者来说关键是选择一个投资报酬率；对经营者来说既要选择投资报酬率又要将按选定的投资报酬率计算的利润细化为公司成员的业绩指标。

    我国现代企业管理始于新中国成立。尽管我国企业一开始就是两权分离，具有公司性质，但我国当时照搬原苏联模式，实行中央集权式的企业管理体制，企业经营并不重视利润。我国企业开始重视利润并将利润与企业职工利益联系起来是在1958年国家对国有企业实行利润分成制度，后因文化大革命中断。1978年四川省恢复利润分成制度并很快推广到全国。1981年以后国有企业又实行企业承包，承包内容主要是利润，国家获得固定利润数额，超额部分则归经营者（承包人及企业职工）、或者按比例在国家和经营者之间分配（吴敬琏等1993）。1984年我国国有企业完成“利改税”但企业承包的性质迄今并未改变，有些企业税利一起承包，而另一些企业则承包税后利润。这里需要指出的是：当我国国有企业实行利润分成和承包制时，“利润观预算”就已经产生了，并不是今天的臆断。不同的是：有些企业将承包的利润或目标利润，按组织层级、单位和个细化，形成系统而又详实的利润预算或计划④，但其余企业仅仅确定一个利润预算的总数。对于前者，“邯钢经验”可以给予一定的说明。

     “邯钢经验”（于增彪等，1998；2001）是邯郸钢铁公司（简称邯钢）在我国过去50多年来企业成本管理积极成果的基础上的伟大创造，称为“模拟市场核算，实行成本否决”。“邯钢经验”作为成本管理的经验实际上也可以说成是成本预算管理的经验，成本目标制定和分解的过程正是成本预算编制的过程。由于“邯钢经验”的一项重要内容是用“倒推法”确定目标成本，因而这种成本预算的编制过程只不过是利润预算的一个部分，具体体现了“利润观预算”。邯钢确定目标成本的公式是：

    ③美国学者M. L. Weitzman 用原苏联报酬模型证明预算与激励制度设计的关系，该模型为：

    R=W+KlB+K2（A-B）A>B（1）
    =W+K1B+K3（A-B）A

    其中；R=R报酬，W=固定工资，B=预算数，A=实际数，K1、K2为奖励系数。K3为惩罚系数。也就是说，经营者或下级的工资由固定工资、按预算数的一定比例提取的奖金和按预算实际完成数提取的奖金或惩罚等三部分组成。该公式的奥妙在于上级通过选择K1、K2、K3三个系数之间的量的比例关系，可以影响经营者或下级是否利用私有信息以所有者或上级的利益为代价来谋取私利。容易验证：当0

    ④我们注意到“以目标利润为导向的预算管理”的观点（参见：苏寿堂着《以目标利润为导向的企业预算管理》，经济科学出版社，2001），但与本文的观点明显不同，简单说来就是每股收益与目标利润具有不同的经济含义和功能。

    集团销售收入-集团目标利润-集团总部费用=集团目标成本（1）

    在公式（1），“销售收入”的确定应该包括对销售数量的预测，但这并不意味着邯钢的利润或成本预算是从销售开始的，因为公式（1）中“目标利润”在技术层面上是单独确定的，并不依赖于“销售收入”，并且从整个公式看，如果目标利润数额过大，只能导致目标成本数额过小，丝毫不影响“销售收入”。至于如何确定集团目标利润，邯钢没有给出严格符合逻辑的计算方法。无论采用什么方法确定集团销售收入、集团目标利润和集团总部费用之后，根据公式（1）可以计算集团目标成本，然后再将计算的集团目标成本层层分解，直到个人。

    如此证明“邯钢经验”体现了“利润观预算”似是勉强。这里可以再换一个角度讨论。大家知道，邯钢是多品种的企业，因而公式（1）中的各个项目实际上是按产品计算之后汇总的结果，如果不考虑集团总部费用或者将它移到公式的左端，便可以得到特定产品单位目标成本公式：

    （市场价格-目标利润）=目标成本（2）

    从公式（2）中可以明显地看到成本预算作为利润预算的一部分是从利润开始──在市价被市场决定的前提下，首选确定单位目标利润才能确定单位目标成本；用销售数量分别乘以单位目标成本和单位目标利润便分别得到集团目标成本和集团目标利润。

    值得注意的是，公式（2）正好是日本丰田汽车公司于1960年代首创的目标成本方法的基本公式（Young 1995；于增彪2001）。目标成本法目前仍在日本和欧美发达国家流传，其贡献之一是为单位目标利润的确定提供了若干种方法。方法之一是先择定投资报酬率水平，然后乘以企业资产求得利润总额，再预测销售或生产数量，最后用销售数量除利润总额，求得单位目标利润。该方法关键是选择投资报酬率。从资本提供者的角度看，投资报酬率是资本机会成本或者要求的最低报酬率。从资本使用者的角度看，投资报酬率是利润与资本的比，表示资本使用效率。对一个企业来说，理想的投资报酬率应该大于资本提供者的资本机会成本并在本行业、本国家乃至世界范围内具有竞争力。

    此外，对上市公司来说，所有者与经营者通过证券市场连接起来，如果证券市场以投资者而不是投机者占主导地位，每股收益及其引发的股价变化必定为所有者或投资者所关注，从而所有者必定对公司每股收益产生预期或要求。作为经营者，其经营计划或预算的编制必须反映所有者的这种预期或要求，并力求在实际经营过程中予以实现。我国《公司法》规定：有限公司的董事会制定财务预算，股东大会批准财务预算，以总经理为首的公司管理当局执行财务预算。我国上市公司实际运作尚不规范，但如果董事会真的代表股东，而股东投资真是为了赚取利润，那么按《公司法》运作的上市公司的财务预算的编制不可能不以利润或每股收益为起点。可能的问题仅仅在于是长期利润还是短期利润。同时，如果总经理的个人利益与预算执行结果特别是利润或每股收益有关，作为预算执行者，他不可能完全被动，他会主动地预测一个利润或每股收益的数据。该数据可能等于也可能不等于（甚至常常低于）董事会拟定的数据。这时需要按照既定的程序进行协调，并按照协调后的数据编制预算。为了实现预算，总经理通常将预算指标按照层级、单位和个人分解，将自己承担的压力和责任传递给公司所有成员。

    综上所述，在两权分离的企业中，预算的编制是从选择投资报酬率、利润水平或每股收益开始，但这种选择由所有者和经营者分别进行，需要既定的程序予以协调。经营者根据协调后的投资报酬率、利润水平或每股收益计算利润从而成本的总额和单位产品数额，并拓展成包括成本预算的利润预算。当然，所谓的预算并不仅仅是包括利润预算，还包括现金预算和资本预算，是全面预算的概念。之所以没有全部地予以论述，主要是因为在实务上现金预算是利润预算编制的副产品；资本预算属于长期计划范围，有专门的编制方法，一般需要单独讨论，而且当年资本预算中的支出部分已经包括在当年现金预算中的现金支出部分。